Сбербанк идёт на второй рекорд подряд: триллионная прибыль полугодия и обещание 50% дивидендов

Сбербанк (MOEX: SBER), крупнейший банк России по активам, вкладам и кредитам домохозяйств, рассчитывает заработать в 2026 году больше, чем в рекордном 2025-м, и направить половину этой прибыли акционерам, заявил глава банка Герман Греф 3 сентября 2026 года на Восточном экономическом форуме. Банк сохраняет обещание выплачивать 50% чистой прибыли по МСФО, несмотря на «достаточно сложную ситуацию», о которой говорил Греф.

Триллионное полугодие

Слова с форума опираются на сильную промежуточную отчётность. В первом полугодии 2026 года чистая прибыль Сбербанка по МСФО выросла на 18,6% год к году и составила 1,019 трлн руб., следует из отчётности группы, опубликованной в конце июля. Только второй квартал принёс 511,2 млрд руб. прибыли — плюс 20,9% при рентабельности капитала 24%. Чистые процентные доходы за шесть месяцев выросли на 22,5%, до 2,05 трлн руб., чистые комиссионные — на 5,4%, до 419,8 млрд руб.

• Кредитный портфель: +3,9% в реальном выражении с начала года, до 52,6 трлн руб. — корпоративное кредитование +2,9%, розничное +5,6%.
• Средства частных клиентов: +3% без учёта валютной переоценки, до 34,5 трлн руб.; доля Сбербанка в кредитовании физлиц превысила 50%, в привлечённых средствах достигла 45%.
• Чистая прибыль по РСБУ за январь–июнь: +20,4% год к году, до 995,3 млрд руб.

Дивидендная математика рекорда

В конце июня акционеры утвердили выплату за 2025 год: 37,64 руб. на обыкновенную и привилегированную акцию, всего 850,2 млрд руб. — ровно половина заработанной годом ранее рекордной прибыли по МСФО свыше 1,7 трлн руб., как следует из материалов банка от 30 июня. Чтобы попасть в реестр, бумаги нужно было держать до 20 июля 2026 года; на момент утверждения дивдоходность составляла около 12%.

Годом раньше выплата равнялась 786,9 млрд руб., или 34,84 руб. на акцию, при доходности порядка 11% — значит, дивиденд за 2025 год прибавил около 8% на акцию, и амбиция 2026 года — побить этот результат снова.

Резервы под маркетплейсы и планка рентабельности капитала в 22%

Главная угроза рекорду — резервирование: Сбербанк формирует резервы по кредитам маркетплейсам. Тем не менее Греф уверен, что группа сможет показать рекордную прибыль, обещая инвесторам доходность на капитал не ниже 22% и повторяя, что банк «надеется получить и рекордную прибыль, и заплатить рекордные дивиденды на уровне 50%», с привычной оговоркой, что это план, а не прогноз, по сообщению от 3 сентября.

Для держателей акций SBER арифметика прозрачна: коэффициент выплаты превращает каждый рубль прибыли по МСФО в 50 коп. дивидендов, поэтому квартальная рентабельность капитала важна рынку не меньше, чем сами резервы.