«Джей-Пи Морган Чейз» (JPMorgan Chase) отчитался за второй квартал 2025 года: чистая прибыль 14,9 млрд долларов, трейдинг и инвестиционный банкинг превзошли прогнозы

«Джей-Пи Морган Чейз» (JPMorgan Chase & Co.), крупнейший банк США по ряду показателей, включая активы и депозиты, 15 июля 2025 года представил результаты второго квартала: прибыль на акцию 5,24 доллара при выручке 45,68 млрд долларов превысила ожидания аналитиков благодаря более сильным, чем прогнозировалось, доходам от трейдинга инструментов с фиксированной доходностью и инвестиционного банкинга. Чистая прибыль достигла 14,9 млрд долларов, а прогноз чистого процентного дохода на год повышен примерно до 95,5 млрд долларов.

Вход в банковское здание финансового квартала Манхэттена

Ключевые показатели второго квартала 2025 года

Выручка: 45,68 млрд долларов против ожидавшихся 44,06 млрд; снижение на 10% год к году, хотя сравнение также затрагивал принадлежавший банку пакет акций «Виза» (Visa).
Прибыль на акцию: 5,24 доллара против прогноза LSEG (London Stock Exchange Group) в 4,48 доллара.
Чистая прибыль: 14,9 млрд долларов, снижение на 17% к аналогичному периоду прошлого года, когда банк получил прибыль 7,9 млрд долларов на акциях «Виза» (Visa).
Выгода по налогу на прибыль: 774 млн долларов, добавившая 28 центов к прибыли на акцию; даже без её учёта банк превзошёл прогнозы за квартал.
Резерв на возможные кредитные убытки: 2,8 млрд долларов — лучше ожидавшихся аналитиками 3,14 млрд.
Прогноз чистого процентного дохода (ЧПД) на год: повышен примерно до 95,5 млрд долларов — около 1 млрд долларов к прежнему прогнозу.

Трейдинг: инструменты с фиксированной доходностью и акции

Трейдинговые операции «Джей-Пи Морган Чейз» (JPMorgan Chase) выиграли от турбулентности на рынках в течение квартала: стремление президента США Дональда Трампа (Donald Trump) пересмотреть глобальные торговые соглашения раскачивало рынки. Доходы от трейдинга инструментов с фиксированной доходностью подскочили на 14%, до 5,7 млрд долларов, превысив прогноз «Стритэкаунт» (StreetAccount) примерно на 500 млн долларов благодаря активности на валютном рынке, в процентных ставках и сырьевых товарах. Доходы от трейдинга акций выросли на 15%, до 3,2 млрд долларов, совпав с прогнозом.

Восстановление инвестиционного банкинга

Комиссии инвестиционного банкинга выросли на 7%, до 2,5 млрд долларов, за счёт роста андеррайтинга долговых инструментов и консультационной активности — примерно на 450 млн долларов выше прогноза «Стритэкаунт» (StreetAccount). По словам главного исполнительного директора Джейми Димона (Jamie Dimon), активность в инвестиционном банкинге «началась вяло» в этом квартале на фоне неразберихи после торговых объявлений 2 апреля, но нарастала по ходу квартала вместе с восстановлением рынков. Это объясняет, насколько результаты направления оказались лучше прогноза, данного на ежегодной конференции банка для инвесторов в мае, когда компания ожидала снижения выручки направления «в середине второго десятка процентов» (mid-teens).

Дивиденды, выкуп акций и котировки

Джейми Димон подчеркнул результаты банка и его способность увеличивать дивиденды и выкупать акции. Акции «Джей-Пи Морган Чейз» (JPMorgan Chase) выросли на 19% с начала года: банк уверенно прошёл первые месяцы администрации Трампа. Чистый процентный доход — разница между тем, что банк платит за депозиты, и тем, что зарабатывает на инвестициях и кредитах, — остаётся ключевым показателем прибыльности банка, а повышенный годовой прогноз указывает на устойчивую доходность баланса.

Комментарий руководства

«Экономика США оставалась устойчивой в этом квартале, — заявил Димон в пресс-релизе. — Завершение налоговой реформы и возможная дерегуляция позитивны для экономических перспектив. Однако сохраняются значительные риски — в том числе от тарифов и торговой неопределённости, ухудшения геополитических условий, высоких бюджетных дефицитов и завышенных цен активов».

Контекст сезона отчётности

«Ситигруп» (Citigroup) и «Уэллс Фарго» (Wells Fargo) также превзошли ожидания аналитиков во вторник, 15 июля 2025 года, а «Голдман Сакс» (Goldman Sachs), «Банк оф Америка» (Bank of America) и «Морган Стэнли» (Morgan Stanley) должны были отчитаться в среду. Результаты «Джей-Пи Морган Чейз» (JPMorgan Chase) задали тон старту квартальной отчётной кампании крупнейших банков США.